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铜：宏观层面偏空国内需求支撑力度下降

【基本面】隔夜伦铜震荡收涨8799.00美元/吨，涨幅0.26%。4月4日沪铜2305合约跌0.42%，收69080元/吨。

宏观方面，美国3月制造业活动降至近三年来的最低水平，私营企业3月份雇佣的员工数量远低于预期，表明劳动力市场正在降温，国内3月财新制造业PMI低于预期，宏观层偏空；供应方面国内电解铜产量增加，但进入4月部分大型冶炼企业检修，或将影响未来精铜供应。需求方面目前铜接近消费旺季，国内维持去库；现货方面，持货商保持挺价情绪，下游采购节奏一般，买卖双方僵持现货升水小幅回落。技术上看近7万盘面畏高明显，回落调整看下方支撑68000。

【观点与操作策略】宏观层面偏空，国内需求短期支撑力度下降，市场预期供应宽松，日内逢高轻空参与。(谭江)

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